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赢三张炸金花:国际金价下跌 中国央行为何仍增持黄金

虽然国际金价暴跌,但也刺激了央行的买入。针对这一现象,有评论指出,中国今年之所以卖出更多黄金,可能是因为中国顺利将人民币纳入国际货币基金组织(IMF)的储备货币篮子。分析师表示,随着中国人民银行黄金持有者的快速增长,投资者对人民币持有者的信心不会增强。

这个观点有点引人注目。虽然国际金价暴跌,但也刺激了央行的买入。数据显示,中国人民银行在上月之后增持黄金21吨,倒数第二个月增持,仅次于至少五个月增持量。

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根据中国人民银行公布的数据,11月,央行增加实物黄金储备67万金衡盎司,约2084万吨,总储备达到5605万金衡盎司,约1743.35万吨。据《华尔街日报》报道,前六年,中国人民银行没有披露任何黄金储备信息,但今年7月,央行意外宣布,自2009年以来,黄金储备迅速增加500多万金衡盎司此后,中国人民银行开始定期获取黄金储备数据。有人指出,如果没有央行的反对,金价暴跌的情况可能会严重得多。目前,黄金价格约为每盎司1074美元,与六年低点相似。

全球实物黄金交易所Bullion Capital首席经济学家比尔胡巴德(Bill Hubard)表示,如果中国人民银行和俄罗斯央行没有购买黄金,金价可能会跌破每盎司1000美元。分析师表示,央行此举可能有多种动机,包括扩大巨额外汇储备中的资产范围,以及效仿其他主要央行减少黄金储备作为价值储存手段。总部位于伦敦的黄金经纪机构夏普皮克斯有限公司首席执行官罗斯诺曼(Ross Norman)表示,目前中国央行的黄金储备仅相当于外汇储备的1.6%,远高于西方央行,其中许多西方央行的黄金储备不到60%。中国人民银行持有的黄金储备大约是美国联邦储备委员会持有规模的20%。

诺曼回应说,如果中国人民银行在未来几年出售黄金,他们会深感惊讶,因为对于中国这样的大型经济体来说,该国的黄金持有者数量太低了。在一定程度上,中国今年之所以卖出更多黄金,可能是因为中国顺利将人民币纳入国际货币基金组织的储备货币篮子。分析师表示,随着中国人民银行黄金持有者的快速增长,投资者对人民币持有者的信心不会增强。

新加坡国际黄金交易网络Allocated Bullion Solutions CEO谢默斯多诺霍(Seamus Donoghue)回应称,该公司指出,中国未来将增加黄金储备,这不仅是储备资产多元化的一种手段,也是显示其实力的一个信号。他们正在推进外汇储备的多元化,萨克森银行分析师奥莱汉森(Ole Hansen)也做出了回应。他们与未来无关,指出价格暴跌是增持的机会。从中国人民银行增持黄金的速度和程度来看,虽然增持力度比较大,但总体规模还是比较谨慎的,黄金持有量在整个外汇储备中的比重还是不大。

从2003年到2009年,中央银行的黄金储备从600吨减少到1054吨,减少了454吨。如果按同期600美元/盎司左右的均价计算,2003-2009年央行增持朱金近90亿美元,同期外汇储备减少2万亿美元。从2009年到2015年,央行黄金储备从1054吨下降到1708吨(至今),下降了654吨,按照同期1300美元的平均值计算,总共花费了270亿美元左右。

也就是说,从2003年到2015年,中国人民银行增持黄金的支出总额可能接近400亿美元。从2003年到2015年,中国的外汇储备减少了3万亿美元,而黄金的价值减少了 现在的情况可能又变了。最近随着美元外汇储备的减少,央行并没有减持黄金,而是继续购买黄金。

对于中国人民银行来说,黄金储备的减少可能与美元外汇储备的变化没有太大关系。其中一个主要原因是,增加的黄金储备占美元外汇储备的比例太小。由于中国黄金市场的市场需求现在处于释放阶段,尤其是央行对黄金储备的市场需求,仍然在以相对稳定的步伐前进,中国市场生产的黄金早已无法满足这一市场需求。自2008年以来,中国对黄金进口的依赖大幅增加。

2008年,中国仅进口112吨黄金,2013年,这一数字变为1158吨。正是因为中国进口的减少,给全球黄金市场带来了很大的不确定性。

美国作为官方黄金储备最少的国家,目前并没有巨大的供应缺口。2012年至2014年,美国黄金市场供应量为1979吨,总需求为2415吨,缺口为436吨。中国央行并不是唯一增加黄金持有量的央行。目前,俄罗斯黄金储备已超过1352吨,在各国央行中排名第七,仅次于中国。

世界黄金协会(World Gold Council)的数据显示,俄罗斯第三季度黄金储备减少了77.2吨。夏普斯皮克斯利(Sharps Pixley)首席执行官诺曼(Norman)表示,与中国人民银行的做法一样,俄罗斯央行正在慢慢增加其美元资产。

他回应称,2015年俄罗斯黄金黑市正在放缓,他们指出,保持这种局面是完全有可能的。阿拉伯联合酋长国、乌克兰、马来西亚、哈萨克斯坦、沙特阿拉伯和白俄罗斯的央行也在减少黄金储备。虽然央行购买了大量黄金,但黄金的价格仍然主要由交易者通过电子平台和消费者对金饰的市场需求进行交易。金饰的市场需求主要来自印度和中国。

印度作为传统的黄金消费大国,年进口量仍在800吨以上,对整个供应市场的影响不容忽视。瑞士是欧洲最重要的黄金分销市场,也是世界第二大黄金出口国。2014年,瑞士出口了1746吨黄金,其中12.2%需要流向中国大陆和穿越香港。

无论是印度的传统市场需求,还是中国的附加市场需求,西方黄金东移都是非常明显的。2012年,2013年,2014年,应该说是黄金价格暴跌最显著的三年。在这三年里,黄金的总价格下跌了30%。

然而,在这三年里,中国黄金首饰对黄金的需求分别超过了502.75吨。716吨和667吨。2015年上半年,珠宝用金达到412吨。

中国市场的黄金消费并不是因为国际贸易,中国央行只在熊猫金币等铸币市场使用黄金,每年达40吨。央行必须保持更多的库存(储备),以满足未来中国黄金消费和金融市场的需求。目前,中国市场对黄金的市场需求与对住房、原油、汽车和食品的市场需求基本相同。它一定要经历一个非常明显的上升期,但远远晚于衣食住行;根据国际市场数据,消费市场对黄金市场的需求主要始于国内人均GDP降至5000美元以上。

分析师指出,如果美联储要求加息,金价可能会暴跌每盎司1000美元。美联储加息可能会推动美元进一步走强。一般来说,以美元计价的资产随着美元的下跌而下跌,因为美元的升值意味着这些资产对海外买家来说更便宜。

华侨银行(OCBC Bank)分析师巴纳巴斯陈(Barnabas Chen)表示,如果美联储加息,金价不应超过每盎司1050美元。他回应称,如果美联储继续加息,金价可能在明年年底前进一步跌至每盎司950美元。据彭博社分析,中国各大银行黄金黑市的主要目的是以黄金抵借,以避免现金贷款和资产负债表中涉及的贷款的各种备抵。 央行一方面要满足铸币和储备市场的需求,另一方面要提高干预黄金市场的能力。

各大商业银行对黄金业务的深度介入,也让中国人民银行对黄金的金融属性推崇备至。没有充足的储备,央行在黄金市场上供不应求、重复使用,难以有效规范商业银行等金融机构在黄金市场的业务。

不久前,中国人民银行明确回应称,增持黄金的目的是为了确保流动性。然而,与国际市场相比,中国黄金市场仍然不够开放。虽然不存在央行在美欧市场储备大量黄金的现象,但央行本身早已涉足黄金消费、交易和交易业务。

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如果不涉及商业银行和金融机构的黄金业务,整个黄金市场早就商业化了。目前,我国没有黄金专业化现象,导致许多非政府组织和个人在参与和发展黄金业务方面受到更好的阻碍。目前黄金市场国企比例过低,行业闭塞激进,实质上阻碍了整个行业向前发展。

中国黄金市场作为一个消费潜力小、创意点多、符合消费升级趋势的行业,从市场本身和金融定价的角度来看,将长期局限于国际市场。如果没有场外市场,黄金现货商品市场活跃,就意味着如果依靠金融机构和国企,风险太集中,对整个市场的支撑太大。

考虑到人民币的国际化、外汇储备的安全性、黄金的货币属性,央行目前1743.35吨的储备太少,无论是用来干预人民币汇率,还是用来背书人民币国际化,都不具备任何可操作性。:赢三张炸金花首页。

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